【IEF・1656・1482】米国債7〜10年ETFの比較

商品比較

ブラックロックの米国債7-10年ETFを比較してみましょう。

 

なお、バンガードも米国中期政府債券のVGITを設定していますが、対象年数は3-10年です。今回紹介するブラックロックの債券ETFはバンガードの債券ETFより、償還期限迄が長い為、利回りが高く、金利に対するリスクも大きくなります。

 

債券ETFは個人投資家にとってとても使いやすいです。その特徴は以下の通りです。

  • 償還期限が無い為、債券の現金化リスクがありません。
  • 債券ETFは常に市場で売買されるている為、元本毀損リスクがある。ただし、生債券を買ったとしてもインフレの影響や後発債券と比較して劣後することはあります。
  • 保有期間が長くても生債券と異なり、インデックスの性質が保持されます。(厳密に言えば、デュレーションや利回りが変化します。)

 

今回比較するETFは3つです。

  1. IEF iシェアーズ 米国国債7-10年 ETF(以後IEF)
  2. 1656 iシェアーズ コア7-10年米国債ETF(以後1656H無)
  3. 1482 iシェアーズ 米国債7-10年 ETF(為替ヘッジあり)(以後1482H有)

3つと言っても内容はほとんど同じです。これらの違いは購入通貨と為替ヘッジの有無です。

債券投資の本懐
債券投資の基本をまとめました。債券価格の変動要因はご存知ですか?ゴールドとの違いはご存知ですか?債券投資をする際の基本的知識を確認しましょう。
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米国債7-10年ETF-IEF,1656H無,1482H有の概要

銘柄名経費率利回りファンド籍
IEF0.15%1.96%アメリカ
1656H無0.14%以内—%日本
1482H有0.14%2.09%日本

最新の利回りについては銘柄名に外部リンクを貼っておきます。

あれま。ヘッジ付きでも利回り高いですね。
ですが、一般的に高金利通貨のヘッジをする場合はコストが発生する為、利回りが低下します。注意してくださいね。

米国債(ヘッジあり・ヘッジなし)と日本国債の利回り比較

米国債7-10年ETF-IEF,1482H有,1656H無の特徴

銘柄実効デュレーション標準偏差(3年)beta
IEA7.474.61%-0.19
1656H無7.51
1482H有7.50

海外ETFはデータが豊富なのが良いですね。国内ETFはあまりありません。最低限の実効デュレーションはわかりましたけどね。これは金利感応性で、債券利回りの上昇がどれくらい債券価格に影響あるのかを示します。つまり、7-10年債券は長期金利が上昇し、長期金利が1%上昇したら価格が7~8%ぐらい安くなります。

betaもマイナスなので、SP500が下落した時にはこれらの債券価格は上昇することを示しています。

ちなみにこれまでの長期金利の推移を載せておきますね。

長期金利の超長期チャート

 

これは長期金利のチャートなのでこの金利が上昇するほど、債券価格が下落することになります。これを見れば30年以上、債券価格は上昇し続けていたことがわかりますね。1980年頃から金利は低下し続けていました。

米国債7-10年ETF-IEF,1656H無,1482H有のパフォーマンス(2018/5/8)

銘柄1年間3年間5年間10年間
IEF-0.44%0.19%1.07%3.71%
1656H無
1482H有-2.07%

長期金利 1年間

米国長期金利の動向(リアルタイム)
この記事では長期金利の短期〜長期チャートの推移を見れます。ついでに短期金利と超長期金利も載せています。リアルタイムなのでいつでもご覧下さい。
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米国債7-10年ETF-IEF,1482H有,1656H無の選択

  • IEF:ドル建てで買い付けしたい方
  • 1656H無:円建てで買い付けしたい方
  • 1482H有:為替変動リスクを受け入れられない方

まず、IEFと1656H無は同じ投資対象に投資する為、投資成果は似てます。つまり、結局海外資産への投資なので円評価では同じ為替変動リスクを受けます。なお、投資対象の資産価格の変動以外に為替の影響だけで円建ての資産価格はだいたい年率10%変動してしまいます。

為替変動を嫌う方は1482H有がオススメです。ですが注意が必要なのはヘッジにもコストがかかる為、日本人にとって常にヘッジ有りが重要だとは限らないことです。ヘッジ有りのコストは日米の短期金利差により発生します。ざっくり言えば金利の高いドルを売って金利の低い円を買うので金利差がコストになるのです。

 

為替ヘッジの商品を購入したい方はコストの原理を知っておきましょう。もちろん、金利差が逆転した際にはヘッジすることでコストではなく+αの収益になります。その時には米国債の価値はなさそうですがw

これが直近の為替ヘッジコストの推移です。

 

短期金利差

 

【1656の紹介】iシェアーズ・コア 米国債7-10年 ETF
【1656】iシェアーズ・コア 米国債7-10年 ETFを紹介します。信用リスクが低く、金利リスクが中程度の普通の特徴を持った国債です。債券投資の入り口にも資産のコアにもピッタリです。
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さいごに

今回は米国債7-10年ETFを比較させて頂きましたが、ドル建て、円建て、ヘッジ付きと豊富な対象が揃っていました。債券クラスを投資対象とした場合、米国債は外せません。そのコアとなる可能性が高いETFなので選択肢が豊富なのは良いことですね。もし株式が高くて買えないのであれば債券を買うのはいかがでしょうか?

【VCITの紹介】米国中期社債ETF
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TLTに投資することで米国債20年超のエクスポージャーを得ることができます。金利リスクが高いことから価格変動も大きいですがスポットで狙うには最適な投資対象となります。
【BIVの紹介】バンガード®・米国中期債券ETFはリスク中の総合債券!
BIVに投資することで国債と社債の中期債券にまるっと投資することができます。債券投資においても分散を目指すのに低燃費で良いETFですね。

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